Faktor-Faktor Penggerak Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cyclicals di BEI : Struktur Modal, Tax Avoidance dan Kebijakan Deviden
DOI:
https://doi.org/10.37481/jmeb.v6i1.1680Keywords:
Capital Structure, Tax Avoidance, Dividend Policy, Company Value, Consumer Non-Cyclical SectorAbstract
The value of a company is a crucial indicator reflecting investor confidence and the overall health of a business. In the consumer non-cyclical sector, factors such as capital structure, tax avoidance strategies, and dividend policy play significant roles in shaping company value. This study aims to empirically investigate the influence of capital structure, tax avoidance, and dividend policy on the company value of firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2019 to 2022. Utilizing a quantitative research approach and purposive sampling, the population comprised 125 companies, of which 20 met the criteria after outlier testing, resulting in 80 data points. Multiple linear regression analysis was performed with a 5% significance level using Eviews 9 software. The results reveal that capital structure, tax avoidance, and dividend policy simultaneously and significantly impact company value. These findings suggest that companies strategically manage their debt levels, tax obligations, and dividend distributions to optimize firm valuation. For investors and corporate managers, understanding these relationships is vital for making informed financial decisions and enhancing shareholder wealth. Furthermore, regulatory bodies may consider these insights to refine policies ensuring market stability and transparency.
References
Adlan, F. A. F., Jaya, K. D., & Munasiron. (2021). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015–2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 10(2), 112–123.
Amaliyah, N., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi, 24(1), 45–55.
Amro, R. F. (2021). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(5), 1–17.
Ananda, F. (2017). Analisis pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 8(3), 390–403.
Anggita, R. F., & Stiawan, H. (2023). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan good corporate governance sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 14(1), 45–54.
Apsari, D. P., & Setiawan, E. (2018). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan dengan good corporate governance sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 9(2), 236–249. https://doi.org/10.18202/jamal.2018.08.9022
Ayu, D. N. P., & Suarjaya, I. M. (2017). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(3), 1431–1460.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar manajemen keuangan (Edisi 11). Salemba Empat.
Budi, H. D. S., & Maryono. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 45–56.
Bunayah, N., & Hariani, D. (2023). Analisis indeks sektor barang konsumsi primer dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Bisnis, 17(1), 25–36.
Gede, I. (2016). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 14(1), 120–135.
Ignatius, J., & Djashan, A. I. (2021). Pengaruh penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Daerah, 16(1), 1–15.
Irawan, A. A., & Kusuma, M. D. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 11(2), 66–72.
Irwan, M., & Kusuma, H. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen, 7(2), 95–104.
Ismanto, & Zulfiara. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan dan peluang investasi terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 8(2), 77–89.
Jayanti, D. (2019). Analisis pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 4(1), 22–31.
Khoirunnisa, A. (2018). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor properti dan real estate. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 5(3), 212–219.
Kurniawan, D., & Syafruddin, M. (2017). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan dengan komisaris independen sebagai variabel moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 6(4), 1–11.
Kusmawati, A., Budi, R. F., & Harli, S. (2022). Pengaruh kebijakan dividen terhadap harga saham perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 17(1), 35–46.
Lestari, M., & Yuniati, T. (2018). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis, 13(2), 134–145.
Listya Sugiyarti, L., & Ramadhani, P. (2019). Pengaruh kebijakan dividen terhadap kepercayaan investor. Jurnal Manajemen dan Investasi, 15(2), 88–96.
Marista, O. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1), 65–74.
Nurhikmah, L., & Wiwit, S. (2023). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan consumer goods. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 15(1), 88–97.
Putra, I. M. Y. (2022). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan dengan corporate governance sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 17(2), 100–110.
Rai, P. (2021). Price to book value sebagai indikator peluang investasi: Studi pada perusahaan sektor konsumsi. Jurnal Investasi dan Keuangan, 12(2), 123–132.
Rohayati, A. (2022). Kebijakan dividen dan keputusan keuangan dalam perusahaan publik. Jurnal Ekonomi Modern, 7(1), 55–62.
Rolanta, H., Dewi, R., & Suhendro, S. (2020). Kebijakan dividen dan dampaknya terhadap kinerja perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 18(3), 212–220.
Roosnik, A. (2011). Asimetri informasi dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 6(2), 45–53.
Rosharlianti. (2020). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi, 14(3), 234–245.
Saputra, M. (2023). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri barang konsumsi primer. Jurnal Pajak dan Keuangan Negara, 5(1), 67–76.
Saragih, M. R., & Rusdi, R. (2022). Pengaruh tax avoidance dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan leverage sebagai variabel moderasi (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2016–2018). Scientific Journal of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business, 5(4), 1111–1120.
Setiabudi, R., & Fung, A. (2022). Dividend Payout Ratio sebagai alat pengukur kebijakan dividen perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 23(1), 73–85.
Setiawati, A. (2021). Pengaruh dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 9(2), 101–110.
Sitohang, D. H., & Sudjiman, A. (2022). Analisis pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 11(1), 55–64.
Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Sri Yuliandana. (2020). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi, 8(3), 155–163.
Sukmawati, R., & Tarmizi, H. (2022). Pengungkapan manajemen risiko sebagai sinyal bagi investor. Jurnal Akuntansi Kontemporer, 10(1), 33–45.
Sunarsih, N. M., Suaryana, I. G. N. A., & Suwendra, I. W. (2020). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 30(5), 1323–1340.
Surbakti, A. T., & Sudjiman, A. (2022). Dampak penghindaran pajak terhadap kinerja fiskal negara. Jurnal Pajak Indonesia, 3(2), 101–110.
Tambahani, M. A. (2021). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, 20(2), 112–123.
