Optimalisasi Nilai Perusahaan Melalui Struktur Modal, Perencanaan Pajak, dan Pertumbuhan Penjualan: Peran Kinerja Keuangan sebagai Variabel Moderasi
DOI:
https://doi.org/10.37481/jmeb.v4i2.837Keywords:
Capital Structure, Tax Planning, Sales Growth, Company Value, Financial PerformanceAbstract
This research aims to determine the influence of capital structure, tax planning and sales growth on company value with financial performance as a moderating variable in LQ45 index companies. This type of research is quantitative using secondary data obtained from the Indonesian Stock Exchange (BEI) and the website of each company and the analysis technique used in this research uses multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the help of the E-views version of the software. 9. Research was conducted on LQ45 index companies. The data sampling technique used purposive sampling, the research samples were 13 companies with observations for 5 years 2018-2022. The results of this research show that partially, capital structure has a negative effect on company value. Partially, tax planning has no effect on company value. Partially, Sales Growth has no effect on Company Value, Simultaneously the variables capital structure, tax planning and sales growth influence company value, company performance as a moderating variable influences company value, and in model 2 the interaction of capital structure and company performance influences company value.
References
Amaliah, E. N., Darnah, D., & Sifriyani. (2020). Regresi Data Panel dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect model (FEM) dan Random Effect Model (REM) (Studi Kasus: Persentase Penduduk Miskin Menurut Kabupaten/Kota di Kalimantan Timur Tahun 2015-2018). ESTIMASI: Journal of Statistics and Its Application, 1(2), 106.
Andriani, L. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub. Sektor Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Jurnal Ekobis Dewantara, 6(1), 1–8.
Arianti, B. F. (Universitas P. (2022). Pengaruh Struktur Modal , Pertumbuhan Penjualan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pendahuluan. 5(1), 1–10.
Arifin.2005. Teori Keuangan dan Pasar Modal. Ekosinia. Yogyakarta
Asmawi, A. R. G. 2018. Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitiabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013-2016). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. Yogyakarta.
Astuti, N. E., Moeljadi, & Hernawati, E. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 6(1).
Brigham, E. F. (2011). Essentials of Financial Managemen: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Penerjemah Ali AkbarYulianto. Edisi Kesebelas. Edisi Indonesia. Buku I. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E. F., dan Ehrhardt. 2005. Financial Management Theory And Practice (Eleventh ed.). Ohio: South Western Cengage Learning.
Chandra, Ambrosius Fabian. (2017). Company Size, Profitability, Tangibilitas, Free Cash Flow, And Growth Opportunity That Effect The Capital Structure In Manufacturing Company. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan Vol.2 No.2 November 2017. Diakses tanggal 3 November 2018.
Chasanah, Amalia Nur, & Adhi, Daniel Kartika. (2018). Profitabilitas, struktur modal dan likuiditas pengaruhnya terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate yang listed di BEI tahun 2012-2015. Fokus Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 12(2), 109–128.
Dewi, I. A. P. T., & Sujana, I. K. (2019). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 26(1), 85.
Fahmi, Irham. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fajilet, Eji, & Santioso, Linda. (n.d.). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Capital Structure Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Paradigma Akuntansi, 1(3), 852–862.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9. In Semarang: Badan penerbit Universitas Diponegoro. Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana: Vol. 23 (2) (Issue 1470, p. 1494).
Habibah, & Margie, L. A. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Koservatisme Akuntansi Terhadap Nilai Perusahaan.KREATIF : Jurnal Ilmiah Prodi, 9(1), 60–71.
Hamidah. (2017). The Effect of Firm Performance, Leverage, Firm Size, And Firm Growth On Agency Cost Of Trading Company In Indonesia, Malaysia and Thailand: Research Period Of 2009- 2013. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, e-ISSN:2301- 8313 Vol.8, No.1 2017.
Heningtyas, Oryza Sativa. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Tehadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). Naskah Publikasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Diakses tanggal 21 November 2018.
Hermuningsih, S. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Buletin Ekonomi Moneter.dan Perbankan.
Iqbal, M. (2000). Pengolahan Data dengan Regresi Linier Berganda. Perbanas Institute Jakarta, 4, 1985–2000.
Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal AKTUAL, 17(1), 66.
Khotimah, A. R. K., Pratiwi, A. S. P., Simbolon, Y. L., Yudhanto, W., & Sijabat, Y. P. (2022). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Wawasan : Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 1(1), 182–195.
Kurniawan, K., Bangun, N., Wijaya, H., & Rahardjo, T. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. STATERA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 1–15.
Kusumawati, Rita, & Rosady, Irham. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis, 9(2), 147–160.
Lestari, Lestari. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 2(Manajemen), 293–306.
Maryadi, M., & Djohar, C. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak, Manajemen Laba, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Subsektor Barang Konsumen Primer yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Revenue, 3(2), 442–454.
Meidiawati, K., dan Mildawati, T. 2016. Pengaruh Size, Growth, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(2).
Meilany, I., & Hidayati, N. W. (2020). Pengaruh Prudence dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi. Jurnal Disrupsi Bisnis, 3(3), 67–88.
Muslim, A., & Junaidi, A. (2020). Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lentera Bisnis, 9(2), 1.
Pradnyana, I. B. G. P., & Noviari, N. (2017). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 18(2), 1398–1425.
Rahmi, P. P., & Oktapiani, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Astra Internasional Tbk Periode Tahun 2010-2020. MAHATANI: Jurnal Agribisnis (Agribusiness and Agricultural Economics Journal), 4(1), 328.
Ramdhonah, Zahra, Solikin, Ikin, & Sari, Maya. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82.
Romadhina, A. P., & Andhitiyara, R. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 5(2), 358.
Rusiah, Nuryanita, Rony Maluia Mardani dan M Khoirul ABS. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Pada Perusahaan yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Riset Manajemen, Fakultas Ekonomi Unisma. Diakses tanggal 24 Oktober 2018.
Salempang, L. E., Sondakh, J. J., & Pusung, R. J. (2016). Pengaruh Return on Asset, Debt To Equity Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(3), 813–824.
Santoso, B. A., & Budiarti, A. (2020). Profitabilitas Sebagai Mediasi Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(2), 45–57.
Sugiyono. 2012. Metode penelitian kuantitatif, kualitatif dan kombinasi (mixed methods). Bandung: Alfabeta.
Susanti, Neneng Lasminta. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Emiten Sektor Manufaktur di BEI. JRAK Vol.7 No.2 Agustus 2016. Diakses tanggal 03 November 2018.
Tondok, Bernon Sampe, Pahlevi, Cepi, & Aswan, Andi. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Hasanuddin Journal Of Business Strategy, 1(3), 66– 78.
Ukhriyawati, C. F., & Dewi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.Equilibiria, 6(1), 1–14.
Wijaya, I. G. N. S. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Juima, 9(2), 8–15.
